Es wächst die Sorge, dass die aktuellen Sorgen des US-Marktes für gewerbliche Immobilien zu einer weiteren Bankenkrise führen könnten.
In diesem Jahr werden rund 929 Milliarden Dollar an ausstehenden gewerblichen Hypotheken fällig, berichtet die Mortgage Bankers Association. Dies ist ein erstaunlicher Betrag, der 20 Prozent der ausstehenden Schulden in Höhe von insgesamt 4,7 Billionen Dollar entspricht. Aber da höhere Zinssätze den Immobilienwerten in der Branche einen enormen Tribut fordern und viele Unternehmen weniger auf Bürogebäude angewiesen sind, da Remote- und Hybridarbeit immer beliebter werden, ist die Bühne für eine Katastrophe bereit.
Das National Bureau of Economic Research berichtet, dass 44 Prozent der Bürokredite und 14 Prozent aller kommerziellen Immobilienkredite derzeit unter Wasser sind, was bedeutet, dass ihre Werte geringer sind als der Betrag, der noch für die Darlehen geschuldet wird. Die Standardwerte könnten infolgedessen am Ende beunruhigend hoch sein.
Columbia Business School Professor Tomasz Piskorski, der das Arbeitspapier des National Bureau of Economic Research mitverfasste, sagte der Daily Mail: „Wenn sich nichts ändert – wenn die Zinssätze erhöht bleiben und sich die Immobilienwerte nicht verbessern – betrachten wir Ausfälle mit der Rate der Großen Rezession und in der Tat sogar noch höher als eine mögliche Möglichkeit“.
Er fügte hinzu, dass es aufgrund der hohen Zinssätze derzeit Hunderte von Banken gibt, die kurz vor der Insolvenz stehen, und sie sind anfällig für den Lauf von Einlegern. Sollten beispielsweise die Ausfallraten für gewerbliche Immobilienkredite 10 Prozent erreichen – was Experten glauben, dass es sehr wahrscheinlich ist – könnten mehr als 200 amerikanische Banken mit einem Gesamtvermögen von insgesamt 1 Billion Dollar den Marktwert ihres Vermögens unter den Wert der Kundeneinlagen fallen sehen, was zu einem Banklauf wie dem führen könnte, der die Silicon Valley Bank im vergangenen Jahr zum Zusammenbruch geführt hat, als die Kunden in Panik geraten und ihre nicht versicherten Einlagen zurückziehen.
Laut Piskorski sind kleinere und mittlere Banken besonders gefährdet, insbesondere solche, die über beträchtliche Anteile an unversicherten Einlagen und bedeutende kommerzielle Immobilienkreditportfolios verfügen.
Die meisten gewerblichen Immobilienkredite sind nur zinspflichtig, was bedeutet, dass sie anders arbeiten als Wohnhypotheken, bei denen Kreditnehmer das Kapital im Laufe der Zeit zurückzahlen. Wenn ein Gewerbeimmobiliendarlehen fällig wird, muss es entweder refinanziert oder vollständig zurückgezahlt werden. Viele der ausstehenden gewerblichen Immobilienkredite, die in diesem Jahr fällig werden, wurden jedoch ausgegeben, als die Zinssätze deutlich niedriger waren. Dies bedeutet, dass viele Kreditnehmer nicht in der Lage sein werden, höhere Zinszahlungen zu zahlen, und es wird schwieriger sein, eine Bank zu finden, die bereit ist, die Immobilie zu refinanzieren, auch wenn sie nicht unter Wasser ist.
Probleme mit Gewerbeimmobilien könnten sich auf ein breiteres Finanzsystem ausbreiten
Wenn sich die Situation im gewerblichen Immobiliensektor verschlechtert, könnte dies Probleme im Finanzsystem insgesamt anregen, wobei der kommerzielle Immobilienmarkt derzeit als eines der wichtigsten finanziellen Risiken für die amerikanische Wirtschaft angesehen wird.
Ein kürzlich veröffentlichter Bericht des Financial Stability Oversight Council warnte: „Wenn sich die Verluste aus einem CRE-Kreditportfolio ansammeln, können sie sich auf das breitere Finanzsystem überschneiden“.
Die Regulierungsbehörde stellte fest, dass es eine „Abwärts-CRE-Bewertungsspirale“ geben könnte, bei der eine Reihe von Verkäufen von finanziell notleidenden Immobilien den Markt überschwemmt, was die Marktwerte aller Immobilien in der Region nach unten treiben würde, andere Gewerbehypotheken unter Wasser schicken und die Ausfallraten noch weiter nach oben treiben würde. In einigen Fällen könnten lokale Gemeinden sehen, wie ihre Grundsteuereinnahmen deutlich sinken.
Im vergangenen Monat stieg die Leerstandsquote in Amerika auf 19,6 Prozent, was die höchste ist, seit Moody’s 1979 mit der Führung von Aufzeichnungen begann. Dies könnte Sektoren wie den städtischen Einzelhandel betreffen, da weniger Menschen zur Arbeit reisen müssen, zusammen mit Mehrfamilienhäusern, da die Menschen nicht mehr in der Nähe ihres Büros leben müssen, was Schockwellen in der gesamten Wirtschaft auslöst.
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newstarget.com