Blackstone, der weltweit größte „alternative“ Vermögensverwalter, scheint zahlungsunfähig zu werden, da es im vergangenen Jahr zum zweiten Mal wieder Abhebungen von seinem 70 Milliarden Dollar schweren Real Estate Income Trust (REIT) blockiert.
Nach „einem Truh von Rücknahmeanträgen“, die das voreingestellte 5-Prozent-Nettowertlimit des Fonds für Abhebungen überschritten, beschloss Blackstone, die Abhebungen von Anlegern nicht mehr zuzulassen, um die Blutung zu stoppen.
Im März erfüllte Blackstone Auszahlungsanträge in Höhe von 666 Millionen Dollar, was nur 15 Prozent der 4,5 Milliarden Dollar entspricht, die tatsächlich im selben Monat beantragt wurden. Es scheint, als ob Blackstone mehr als das abdecken kann, trotz der Versprechungen der Köpfe des Unternehmens, dass alles in Ordnung ist.
„BREIT ist kein Investmentfonds und hat noch nie geschlossen“, heißt es in einer Erklärung eines Unternehmenssprechers über die Tortur.
„Es ist ein halbflüssiges Produkt und funktioniert genau wie geplant. Tatsächlich hat BREIT seit dem 30. November, als die Aufteilung begann, fast 5 Milliarden Dollar an die zurückzahlenden Aktionäre ausgezahlt.
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Ist Blackstone am Rande der Insolvenz?
Laut Blackstone-Präsident Jonathan Gray, der während eines Analysten-Gewinn-Rückrufs im Januar sprach, wird erwartet, dass sich die Menge der Auszahlungsanfragen in Zukunft „normalisiert“ – obwohl er zugegebenermaßen so etwas Positives sagen muss, um zu verhindern, dass mehr Investoren versuchen, sich zurückzuziehen.
Im Einklang mit dem breiteren Markt fielen die Blackstone-Aktien nach den Nachrichten über die Auszahlungsprobleme des Unternehmens um etwa 4,2 Prozent. Im vergangenen Jahr fielen die Blackstone-Aktien um 43 Prozent, aber bisher haben sie im ersten Quartal 2023 wieder etwa 18,4 Prozent an Wert gewonnen.
Im vergangenen Jahr stieg der Nettoinventarwert von BREIT um 8,4 Prozent, während der öffentlich gehandelte Dow Jones U.S. Der Select REIT Index fiel um 29 Prozent.
„In Anlehung der Lockerung der Forward-Zinserwartungen glauben wir, dass die erneute Beschleunigung der Bruttorückzahlungen die Aktien belasten könnte“, sagten die Analysten der Credit Suisse unter der Leitung von Bill Katz in einer Mitteilung an die Investoren.
Es scheint, dass Blackstone in einer fraktionierten Reservebank so überbelastet ist, dass es nur einen sehr kleinen Prozentsatz seiner Investoren bewältigen kann, die darum bitten, ihr Geld auf einmal abzuheben. Jedes Mal, wenn dieser Prozentsatz 5 Prozent übersteigt, muss das Unternehmen Abhebungen unterbrechen.
„Es ist nicht so einfach, eine Rückzahlung aus einem REIT, Private Equity oder Hedgefonds zu erhalten“, kommentierte jemand die Angelegenheit. „Sie zahlen kein Geld in eine Bank ein“.
Zahlreiche andere spekulierten, dass Blackstone möglicherweise bereits zahlungsunfähig ist, zumal es sich bei seinen Vermögenswerten in erster Linie um Wohnimmobilien handelt, die jetzt an Wert verlieren, wenn die Märkte ins Stocken geraten.
„Immobilien stürzen ab“, schrieb einer von ihnen. „CRE (kommerzielle Immobilien) befindet sich bereits in der Klärgrube und MFR (Mehrfamilienhaus) und SFR (Einfamilienhaus) liegen direkt dahinter“.
Eine andere Hypothese stellte fest, dass Blackstone im Moment vielleicht die gleiche Ansteckung verspürt wie die Banken.
„Ihre Verbindlichkeiten sind fallende Anleihepreise, eine anhaltende Inflation und Vermögenswerte von Immobilien sinken mit langen 30-jährigen Laufzeiten zu niedrigeren Zinssätzen als Anleiherenditen“, sagte einer.
„Ich kann mir vorstellen, dass sie tatsächlich eine Strategie für einen feinen Seilspaziergang entwickeln würden: Sie würden genug notwendige Bestände verkaufen, um ihre Verbindlichkeiten zu decken, ohne den Wohnmarkt zum Absturz zu bringen“.
In Wahrheit hat sich Blackstone durch die massive Aufblähung des Immobilienmarktes in dieses Chaos gebracht, also ist es vielleicht an der Zeit, dass das Unternehmen einfach den Wert zum Absturz bringt und seine Lektion lernt, zusammen mit all seinen Investoren, die eine Hochrisikowette angenommen haben.
„Ich weiß, dass Blackstone im Alleingang den Wohnimmobilienmarkt landesweit zerstört hat, indem er die Preise mit seinem Kaufprogramm in jedem Markt in die Höhe getrieben hat“, erklärte ein anderer Kommentator.
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Zu den Quellen für diesen Artikel gehören:
newstarget.com