Ein angesehener Professor und Ökonom wies darauf hin, dass die anhaltende Inflation, die bevorstehende wirtschaftliche Rezession und eine bevorstehende Insolvenzkrise im Bankensektor die USA in eine „Verschlingen“ führen.
Nouriel Roubini, ein früher Wirtschaftsberater der Clinton-Administration, skizzierte seine Ergebnisse in einem Kommentar vom 30. März mit dem Titel „The Coming Doom Loop“. Sein auf Project Syndicate veröffentlichtes Stück stellte fest, dass, um die jahrzehntelange Inflation zu lösen und Liquiditätsunterstützung zu bieten, „die einzige Lösung eine schwere Rezession ist – und damit eine breitere Schuldenkrise“.
„Eine schwere Rezession ist das Einzige, was die Preis- und Lohninflation mäßigen kann, aber sie wird die Schuldenkrise verschärft, und das wiederum wird zu einem noch tieferen wirtschaftlichen Abschwung führen“, schrieb Roubini. Angesichts der Tatsache, dass das Werfen von mehr Geld in die Wirtschaft diese „systemische Untergangsschleife“ nicht verhindern wird, forderte er alle auf, sich auf die bevorstehende „stag-flationäre Schuldenkrise“ vorzubereiten.
Darüber hinaus machte der Ökonom das „aktuelle Regulierungssystem“, das es Banken ermöglicht, Wertpapiere und Kredite „an ihrem Nennwert und nicht zu ihrem wahren Marktwert“ zu behandeln, für den bevorstehenden Zusammenbruch des Bankensystems verantwortlich. Er stellte fest, dass die meisten US-Banken technisch gesehen kurz vor der Insolvenz stehen und dass Hunderte weitere bereits vollständig zahlungsunfähig sind. (Related: Der Tod des Dollars kommt früher als erwartet – wenn es passiert, erwarten Sie Bankläufe und -schließungen, Lebensmittelknappheit, Unruhen, hohe Arbeitslosigkeit und Hyperinflation.)
Roubini diskutierte auch das Prinzip des „Dauerrisikos“ in seinem Kommentar vom 30. März. Nach diesem Prinzip führt eine höhere Inflation zu „höheren Anleiherenditen, die wiederum den Aktien schaden würden, da der Diskontfaktor für Dividenden stieg“. Gleichzeitig würden „höhere Renditen auf „sichere“ Anleihen einen Preisverfall bedeuten“ – aufgrund der umgekehrten Beziehung zwischen Renditen und Anleihepreisen.
„Dieses Grundprinzip scheint bei vielen Bankern, festverzinslichen Investoren und Bankaufsichtsbehörden verloren gegangen zu sein“, beklagte er.
Inflation, Zinserhöhungen treffen Banken hart
„Verschlimmert wird die Sache noch, höhere Zinssätze haben auch den Marktwert der anderen Vermögenswerte der Banken gesenkt“, fuhr Roubini fort.
„Wenn Sie einen 10-jährigen Bankkredit aufnehmen, wenn die langfristigen Zinssätze ein Prozent betragen und diese Zinssätze dann auf 3,5 Prozent steigen, wird der wahre Wert dieses Darlehens – was jemand anderes auf dem Markt Ihnen dafür zahlen würde – sinken. Die Berücksichtigung dieser Fälle impliziert, dass sich die nicht realisierten Verluste der US-Banken tatsächlich auf 1,75 Billionen Dollar oder 80 Prozent ihres Kapitals belaufen.
Der Ökonom kam schließlich zu dem Schluss, dass die Zentralbanken sich nicht länger selbst „verleumden“ können, indem sie weiterhin glauben, dass Zinserhöhungen die Inflation zügeln könnten – während sie gleichzeitig Liquiditätsunterstützung nutzen, um die Finanzstabilität zu erhalten.
Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB), der Signature Bank und anderer führte dazu, dass die Einleger nervös wurden. Ein anfänglicher Anstieg von 129,3 Milliarden Dollar an Einlagenabflüssen von allen in den USA gecharterten Banken wurde in der ersten Woche nach dem Scheitern der SVB verzeichnet. Dies hat sich seitdem auf 84 Milliarden Dollar verlangsamt.
Die US-Regulierungsbehörden glauben, dass, während der Anstieg der Abhebungen eine Stabilisierung der Einlagenabflüsse darstellt, es weiterhin erhebliche Unsicherheit darüber gibt, wohin die Dinge gehen werden.
„Was für uns unklar ist, ist, wie viel von diesen Bankstress zu einer weit verbreiteten Kreditklemme führt. Diese Kreditkrise … würde dann die Wirtschaft verlangsamen“, sagte Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis. „Das ist etwas, das wir sehr, sehr genau beobachten“
Mohamed El-Erian, ein weiterer bekannter Ökonom, wies auch darauf hin, dass der anhaltende Einlagenabfluss von Regionalbanken definitiv Ärger bedeutet. Er warnte: „Dies könnte zu einem großen Problem für lokale Gemeinschaften, Regionen und Sektoren werden, die befürchten, dass ihr Zugang zu Krediten eingeschränkt wird, weil ihre traditionellen Bankpartner ihre Bilanzen nach dem Verlust von Einlagen verkleinern müssen“.
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Sehen Sie, wie Nouriel Roubini vor der amerikanischen Wirtschaft warnt, die mit einem „perfekten Sturm“ im Fox Business-Programm „Maria Bartiromo’s Wall Street“ konfrontiert ist.
Dieses Video stammt vom NewsClips-Kanal auf Brighteon.com.
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Die Federal Reserve wird die Zinssätze trotz der sich verschärfenden Bankenkrise weiter erhöhen.
Zu den Quellen gehören:
newstarget.com